中金公司表示，本轮物价回升预计使强周期行业上半年盈利修复弹性最大。近期涨价改善盈利的预期已部分反映在周期行业股价中，未来难免分化，建议自下而上关注：1）受益海外需求复苏的中上游：石油化工产业链、工业金属；2）产业链具备强势地位、景气度高的中下游：家电、家居、工程机械和光伏等。3）产业趋势带动涨价：半导体、新能源产业链。

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