上周沪深两市创10月初以来的最大单周回调，年末全市场流动性偏紧格局暂未改变，同时也隐含一些扰动因素，造成元旦前指数难有真正的突破上行。操作上，淡化年底指数震荡扰动，积极布局明年春季行情，适当回避有估值压力且缺乏调整的高位板块和个股，布局调整充分估值和成长性匹配合理的板块。明年一季度主要着眼于外需复苏带动下的周期性行业，以及预期差改善和情绪回升推动下的科技类行业。

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