东北证券指出，后疫情时代用户线上购物习惯培养，行业景气度不断回升；网上商品和服务零售额同比+9.5%，线上消费渗透率8月达到25%，各类商品销售额提速，行业趋势向好。直播电商基础设施不断完善，GMV实现快速增长。直播电商交易闭环大趋势下，服务商价值凸显。“电商+内容”大趋势，视频内容贡献用户活跃和变现增量。

投资建议：Q4行业高景气度，“双11”大促新玩法驱动，电商平台有望迎来成长新动能，相关标的有【阿里巴巴、京东、拼多多】等。

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