中金公司指出，宁德时代是第一家在中国市场大批量供应NCM811方形电池的企业，短期扰动带来客户结构的变化，但装机量稳定占据其三元装机约30%。高镍路线兼备性能提升与中长期进一步降本的双重意义，预期全球锂电龙头与国际一线车企将共同带动进一步规模化应用。我们认为技术从应用落地至完善，也将推动供应链规模的扩张与中长期降本的到来，短期的扰动并不松动长期技术演变的趋势，与龙头布局的决心。

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