国泰君安指出，贵州茅台业绩符合预期，经营指标体现稳定性与确定性，难以逾越的品牌优势构建持续发展基础。维持2020-2022年EPS　36.60、46.87、54.64元，目标价至2109元，对应2021年45X　PE，建议增持！

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