中信建投指出，钯金价格4年上涨5倍。2016年年初钯金价格开始上涨，价格由450美元/盎司上涨至目前的2700美元/盎司附近，4年多时间价格上涨5倍，成为表现最好的贵金属，近几日钯金价格大幅上涨15%左右，从供给和需求情况来看，预计钯金价格上涨或可持续。

国六标准临近，下游需求或有大幅增加。根据庄信万丰数据，2019年全球钯金需求量为1150万盎司，供给缺口在119万盎司（2018年短缺7.7万盎司）。钯金主要用于制造汽车尾气催化剂，按照环境保护部规划，2020年7月将在全国范围内普及国六A标准，国六A标准相比国五标准对排放量要求更为严苛，势必会增加机动车单车钯金用量。2019年国内机动车领域对钯金需求量在266万盎司，占总需求量的23%，2020年国内普及国六标准之后，对钯金的需求量或将会有一个明显的抬升。建议关注贵研铂业（公司主要从事贵金属新材料生产，贵金属回收和贵金属贸易，是国内汽车尾气净化器主要生产商） 。

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